ИИ-портфель: итоги ноября и ребалансировка Оцениваем результаты применения ИИ в личных финансах Поделиться В регулярном обзоре аналитики А-Клуба исследуют, как искусственный интеллект трансформирует процесс инвестирования. В предыдущий раз мы протестировали ИИ‑портфели, сравнили их с традиционными решениями, выявили риски и оценили эффективность подхода на российском рынке. Результаты ETF, управляемых ИИ В ноябре индекс S&P 500 показал более высокую доходность и меньшую волатильность по сравнению с отслеживаемыми нами ETF на базе искусственного интеллекта (ИИ). Так, за прошлый месяц фонды AMOM и AIEQ снизились на 4,6% и 1,6%, соответственно, тогда как S&P 500 фактически показал нулевую динамику. Таким образом, зачастую AMOM эффективнее в периоды роста рынка благодаря более агрессивного позиционированию. Главное ограничение таких ETF заключается в том, что их алгоритмы отвечают лишь за отбор активов, но не управляют рыночным таймингом. На основе проведённого наблюдения за публичными глобальными фондами под управлением ИИ можно сделать вывод, что на данном этапе они не способны стабильно генерировать «альфу» (сверхдоходность к рынку) и не являются полноценной заменой профессиональному портфельному управлению. Насколько эффективно использовать ИИ для выбора активов на российском рынке? На российском рынке мы продолжаем эксперимент по применению ИИ для принятия инвестиционных решений. Методология прошлого исследования следующая: собрав все новости в крупнейших телеграм-каналах об инвестициях с 26 сентября по 1 ноября 2025 года, мы составили промпт (задание) для чат-бота по формированию портфеля наиболее перспективных акций на горизонте 6-12 месяцев с несколькими экспертными наставлениями о диверсификации и рыночном контексте. При этом в задании для ИИ ограничили срок анализируемой информации, отключили доступ к сети, а также предоставили отдельные комментарии по методологии расчёта, близкие к Альфа-Индексу . Напомним, что портфель выглядел следующим образом – набор из 9 бумаг с одинаковым весом. Сразу хотим отметить, что наша стратегия вновь продемонстрировала положительную «альфу» по отношению к Индексу МосБиржи полной доходности. За период с 26 сентября по 2 декабря собранный портфель вырос на 2,1%, тогда как индекс полной доходности Московской биржи снизился на 1,5%. Следовательно, сверхдоходность стратегии составила 3,6%. Для сравнения, в прошлый отчётный период «альфа» была 1,3%. За период с 1 ноября по 2 декабря (после прошлой ребалансировки) стратегия показала рост на 7,8%, опередив индекс на 2,5 п.п. А что сейчас? Аналогично алгоритмам выше, мы провели анализ данных из телеграм-каналов с 1 ноября по 2 декабря. Ниже новый портфель и базовые выводы от ИИ. Макрофон: ЦБ России удерживал ключевую ставку на высоком уровне в 16,5% и даёт сигнал о замедлении темпов её смягчения из-за сохраняющихся проинфляционных рисков. Хотя рост недельной инфляции был признан регулятором умеренным, это отодвинуло перспективы быстрого снижения ставки. Геополитика: новые ограничения США против ЛУКОЙЛа и Роснефти вынудили компании искать покупателей на зарубежные активы, а Еврокомиссия подтвердила планы по усилению давления на российскую нефтяную отрасль. Выводы ИИ: в качестве предпочтительной стратегии выделяются устойчивые компании с устойчивыми денежными потоками, ориентированные на внутренний рынок (Сбербанк и X5), а также экспортёры, переориентированные на Азию (прежде всего, Газпром). Ключевыми критериями отбора со стороны ИИ стали прозрачная дивидендная политика и программы байбэка . Портфель от ИИ, составленный на 2 декабря, состоит из 7 имён с одинаковыми весами: Сбербанк, ЛУКОЙЛ, Газпром, X5, Озон, Полюс и НОВАТЭК. Взгляд А-Клуба ИИ-фонды на глобальном рынке пока не демонстрируют устойчивого преимущества. В то же время эксперимент на российском рынке, где ИИ формировал портфель на основе анализа новостного потока, показал положительную результативность и способность генерировать «альфу» уже на горизонте 3 месяцев. Однако успех данной стратегии во многом зависит от заданной методологии и экспертных ограничений, что подчёркивает важность роли человека в управлении капиталом и контроле за алгоритмами. Аналитики А-Клуба Source: https://alfabank.ru/alfa-investor/t/ii-portfel-itogi-noyabrya-i-rebalansirovka/